付建利/摄
展望后市，廖黎辉首先看好消费类股票。因为未来拉动中国经济的主要力量，不会是出口，也不会是投资，经济转型必然造就消费成为中国经济发展的火车头。在消费类股票中，廖黎辉尤其看好具有核心农产品（000061）加工技术和土地资源的农业股。
1964年出生的湖南人廖黎辉，既有湘人一贯具有的朴实肯干，又有一股看准目标不回头的韧劲。作为深圳市景良投资管理有限公司的总经理，他管理的一只阳光私募产品今年以来很好地把握住了市场节奏，提前把仓位降到了低位，截至10月14日，他所管理的深国投·景良能量1期以15.83%的收益率，排在同类型产品业绩排行榜的第5位。
本币升值步伐决定行情演绎
与很多人就股市论股市不同的是，廖黎辉从中美两个经济大国博弈的角度来看待A股行情的演绎。“中美之间博弈的演化，决定了人民币是否会继续升值。”廖黎辉认为，人民币升值30%的话，企业成本就会上升30%，而如果企业毛利率的增速达不到30%的话，就会出现亏损，股市就很难出现好的行情。另一方面，人民币升值会吸引国际上的热钱进入和增加中国外汇的储备，从而导致央行被迫发行更多的货币，通货膨胀的压力加大，信贷就会出现紧缩现象，房地产行业就会受到打击，这一领域的投资机会就会减少。
在房地产投资或投机机会减少后，市场上的热钱进入粮食、蔬菜、水果等消费品领域，导致物价水平提升，带来通货膨胀压力。与此同时，廖黎辉认为，货币紧缩会给中小企业带来致命打击。由于从银行贷不到所需资金，中小企业就会把融资的目光转向民间高利贷。结果造成信贷潜在风险，甚至发生类似温州企业老板跑路的现象。由此逻辑出发，目前出现的沿海部分中小企业资金链断裂、亏损倒闭，出口加工型经济下滑等现象，其实质都和人民币升值有关。
总结日本经济十多年的下滑，廖黎辉认为很重要的一个原因就是日元升值引起的。因此，他认为国内目前出现的通货膨胀现象，内在原因就是本币升值。
关于A股市场目前的估值水平是否到了历史低点的问题，廖黎辉认为，不能机械地看待估值，目前A股市场的整体市盈率（PE）确实已经比较低了，但股市的结构也发生了“翻天覆地的变化”。股权分置改革之前，全市场只有三分之一的股份是流通的。但股改之后，A股市场已进入全流通时代，估值水平也会有所下降。比如股改之前50倍的PE，股改之后也许就应该是16倍、17倍的PE了。同时，A股和海外股市越来越接轨，对估值的判断也应该因时而变。
廖黎辉认为，A股市场11月的走势比较重要。如果沪指跌破2300点的话，有可能向下到2000点寻求支撑，更强的支撑点在1800点，这个点位会有一波比较强劲的反弹，但今年沪指达到这个点位的可能性不大。从中长期来看，廖黎辉对A股市场抱有比较乐观的态度。他认为观察股市首先要看大趋势，只有大趋势看对了，才能获取收益最大化。同时，大趋势决定小趋势，小趋势引导反弹和反转行情。以技术面为例，廖黎辉倾向于以月线为单位进行判断和交易。
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