美团今招股未提扭亏计划 瑞银:具变现力须防阿里竞争

　　内地最大互联网综合消费平台美团点评（新上市编号：03690）今日起招股，市场关注其业绩连年亏损，但管理层无提出具体的扭亏措施，短期内无计划打通海外市场，会集中巩固内地的餐饮外卖优势。

 

　　自美团网及大众点评网在2015年重组至今，集团仍未摆脱账面亏损，今年首4个月亏损227.95亿元人民币，包括一笔205亿元人民币的可转换可赎回优先股公允值变动，招股书上更表明2018年及2019年全年会继续录得较大的亏损金额。

 

　　对于业绩长远如何扭亏，美团点评首席财务官兼高级副总裁陈少晖未提供清晰指引，只是强调主业餐饮的财务状况非常健康，酒店及旅游业务的毛利率高达88%，对两大业务的盈利能力有信心。面对阿里巴巴旗下、内地另一大型餐饮外卖平台‘饿了么’的竞争，集团表示会利用内地配送网络的优势，日后会继续投资及拓展网络。

 

　　目前美团点评大部分业务集中在内地，集团联合创办人、董事长兼行政总裁王兴指，中国的餐饮市场仍然有庞大的增长空间，短期内未有海外扩张的打算，又指业务将会围绕‘吃’继续发展，‘吃是最大众化、最核心的需求，也是实际的刚需，饿一个小时大家就会很难受。’

 

　　瑞银：具变现力 须防阿里竞争

 

　　瑞银资产管理中国股票主管施斌表示，美团点评的用家黏性高，具备变现潜力，认为该股有一定投资吸引力，但他提醒阿里巴巴也有计划抢占内地餐饮外卖市场，会加剧行业竞争。

 

　　美团点评是继小米（01810）之后，本港第二只‘同股不同权’新股，集资最多345.8亿港元，招股价介乎60至72元，每手100股入场费7272.6元，投资者可于中银、渣打及永隆银行的分行索取申请表（详见表），下周三（12日）中午截飞，20日挂牌。